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jbo竞博一张图看懂中国金融体系(一)金融主体

2023-11-17
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  巴菲特、芒格一直持有的投资理念,“长期价值投资”,就是去看企业能够为社会创造的价值有多少,能不能持续。这个价值外化出来,就是利润。所以,一般情况,价值高的企业,赚取的利润就多,人们也更愿意买它的股票。

  无论是产品还是服务,拿到市场上去卖的时候,标价与成本之间的差距必须cover企业正常运营的成本,包括借钱来生产的利息、发给工人的工资、给股东的股利(上市公司)、销售费用等等。如果不能满足这个条件,企业就会亏损,连年亏损最终的结果就是破产。

  于是我们有了企业的生命周期:创立-生产-盈利-生产-循环,或者,创立-生产-亏损-破产。

  在创立的阶段,由于很少有人能拥有开一家公司的原始资本,所以通常的做法是融资,去找别人借钱并承诺付利息。在中国的语境下,企业融资通常找的是商业银行。银行贷出资金,企业由此孵化。

  接着,企业开始投资各种生产线,招兵买马,布局销售渠道等等。企业可以先签合约,先接下订单先收钱再生产货物,也可以先交货,再向买家收费。其中资金与货物的时间差,是企业与企业之间的信用,相当于借贷。

  当企业完成一轮生产,收到货款,假设企业盈利,多的钱怎么花?扣除税费(交给国家的钱)、工资(给工人的钱)、利息(还给商业银行的)等等后,剩下的净利润再进行分配。净利润在法定的比例基础上,可以继续添加,回笼给公司,以便继续投入生产(除了购买生产设备之外,还有并购金融、上市也算在内,这就涉及到证券公司);还可以发放给股东(投资者);也可以发展副业,拿去投资等等。

  居民每年收到的钱,来源于两部分:劳动和资本。劳动带来工资,资本坐生利息。

  居民每年花出去的钱,大致分为:消费和投资。消费带给企业订单,投资带给金融机构需求。

  企业给居民提供工作岗位,居民拿到工资后,又去消费,给企业提供生产的订单,也就是需求。

  这种“考虑未来”就是投资,简单来说jbo竞博,就是失去现在的钱,获得未来的钱。股票是投资,基金是投资,银行存款是投资(有利息),房地产是投资(房价大多还会上涨,算在投资里),保险是投资(五险一金),教育也是投资(预期未来有回报),以此类推。这些投资,要想实现,就得靠金融机构提供相应的服务。

  商业银行最基本的业务是存贷款,居民在银行存钱获得利息,企业向银行借钱获得融资,而银行就是在两者中间,减少借贷双方的交易成本,提供服务,获得差价,以此盈利。

  证券公司和证券打交道,包括替别人买卖证券和自己买卖,同时也是为个人和企业提供专业的金融服务。股票是最著名的证券。

  基金,是许多投资者把钱拿出来,放在一起形成一个大的资金池,交给别人理财管理,取得利息。

  保险是人们为了预防意外,为了分担风险,交出现在的部分资金金融,在未来的某刻达成条件后,领到对应承诺的钱。可以是预防老了没钱,可以是预防失业了没钱,可以是预防生病了没钱等等。

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  国家财政也有收入和支出。收入主要来源于税收,支出的方面就多了。国家支出不是以盈利为目的,干的事大多是为了解决市场外部性,促进社会公平的。

  收入和支出不一定相等。收入大于支出,就有了盈余。收入小于支出,就有了赤字。

  赤字怎么办?两条路,要么借钱以后再还,要么把这个赤字分担到人民头上(方法有很多,比如通货膨胀)。所以这样一看,对人民最好的方法还是借钱。于是,国家以自己的信用担保,发行了国债。

  国债既然是以国家信用为担保,这就意味着,只要国家不垮台,这笔债是绝对要还的。也就是说,没有任何欠债不还的风险。这是一个非常好的特点,市场就拿来当作定价的基础,发挥价格信号的作用。说人话,记住:风险越大,收益越大。既然国债这么安全,一定会还,那么一笔钱,我借给你,你的风险可比国债大,你是不是要多给点利息。

  为其他主体提供:(居民、企业)良好的资本市场环境;(金融机构)良好的竞争格局;(国家)整体风险管理

  但是,市场不能被安排,机制也不都是完美的,金融体系多多少少也会出点差错。而金融监管的职责就是,尽可能排除系统性风险,保持宏观上的稳定,同时保护保护,由于机制不完善出现的市场上的弱者。

  “系统性”风险是指后果严重,影响到整个市场,而且无法被分散的风险jbo竞博。再翻译一下,就是这个风险一旦成为现实,将会对每个人的生活造成严重的危害,并且,这个风险没有办法通过各种手段去削减、避免,它就那样一直存在着,独自美丽。

  微观审慎是在微观层面上,对金融体系每个部分相对比较分开的监管,效率高,但容易造成“你一套我一套”的监管,以盈利为目的的企业、金融机构就会按照对自己最有利的监管去执行,最终容易造成监管不力,金融危机以及危机发生后的责任认定(各监管部门的扯皮)。所以,提出了宏观 审慎。

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  复习一下,中国金融体系主要以银行为主导。银行(这里都指商业银行)的目标是盈利的。

  所以银行只想把钱借给信用好的,能还钱的企业,只会“锦上添花”,从不“雪中送碳”。而中小微企业不像大企业那样,没办法证明自己的盈利能力,于是就造成,很多中小微企业借不到钱。

  恭喜你,你已经超过绝大多数人对金融认知。如果本篇文章对你有帮助,双击一下屏幕~

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